新2手机网址:年终奖5000万? 头部量化私募:不奇怪

许孝如/制表 图虫创意/供图 周靖宇/本版制图

证券时报记者 许孝如

又到年底,各大机构的年终奖再度成为热门话题。

昨日,“有量化私募发了5000万元的年终奖”的消息在金融圈刷屏。对此,证券时报・券商中国记者采访了多家头部量化私募。有私募机构人士表示,有人能拿到5000万元奖金并不奇怪。

不过,南方一家百亿级私募相关人士认为,“能拿到这个钱的,应该都是合伙人级别,或者核心PM(项目管理者)”。多家头部量化也表示,目前还没发年终奖,甚至还没开始计算。

头部机构淡定答疑

近日,一位博主在社交媒体上发帖称:“同事的同班同学做量化,今年奖金超过5000万元……今年做量化的二级私募确实厉害了,业绩大爆表,震荡市中,模型的确优于人脑。”

对此,券商中国记者采访了多家量化头部私募,他们表示有人能拿到5000万元不奇怪。“假设这家私募基金规模有500亿元,一年给客户20%收益率,按2%+20%的收费结构,能获得30亿元利润。若这家私募有100人,人均创收3000万元,其中核心员工拿到5000万元就不奇怪。”一位头部量化相关负责人举例说明。

不过,该负责人也表示,他们家年终奖还没发,还没开始计算年终奖。而南方一位百亿私募认为,“能拿到这个钱的,应该都是合伙人级别,或者核心PM”。

所谓核心PM,从某种意义上看与合伙人类似――主要是投资组合经理,类似团队负责人、基金经理等,比如鸣石投资就执行PM制,设有10个PM。

该负责人告诉记者,即使今年是量化投资的大年,即使人均创收超过3000万元,但普通投研类的员工年终奖也不会超过1000万元,但几百万应该问题不大。

不过,私募还是看行情吃饭,只有做出业绩,年底才能收获丰厚年终奖。有行业人士表示,量化私募虽然赚钱,但交易费用、支付的税费占了大部分,如果业绩做不到5%以上,全年就可能白辛苦了。

私募排排网基金经理胡泊表示,量化策略因为风险可控、收益稳健等特点,在国内得到了快速发展,获得投资者和销售机构的广泛认可,从而导致越来越多的机构开发量化策略。

“而量化策略的竞争往往是人才和硬件的竞争,国内量化策略起步比较晚,因此量化方面的人才储备不足,在量化人才需求大幅增长的情况下,造成了量化人才难求的局面,优秀的量化人才自然遭到众多机构疯抢,身价就水涨船高。”胡泊说。

百亿级量化私募

平均收益超20%

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受益于结构化行情,尤其是中证500大幅跑赢沪深300,今年量化私募的业绩十分亮眼――尤其与主观多头私募相比。

私募排排网数据显示,截至12月10日,百亿级私募共有101家,其中百亿级量化私募有26家,占比25.74%。百亿级量化私募今年以来平均收益高达21%,并且全部百亿级量化私募年内均实现正收益。

自9月下旬以来,量化私募持续回撤。11月份则实现超额收益,26家百亿级量化私募11月平均收益为1.72%,单月最高收益接近5%。

其中,鸣石、聚宽、金戈量锐等百亿级量化私募不仅今年前11个月业绩居前,11月份也有不错的表现。百亿级量化私募的第一名依旧是鸣石,年内收益率超过40%, 有望蝉联量化私募冠军。

据悉,鸣石将发放近亿元奖金。鸣石投资与核心投研人员签订了为期3年的锁定合同,并于近期发放特别激励。据了解,这份激励奖金总金额近亿元。不过这个奖金是发给策略人员的,尤其是核心策略人员,前提是要签3年锁定合同,奖金将分3年来发放。

值得注意的是,在量化大年的背景下,有行业人士估计,部分头部量化私募的净利润或超过10亿元,甚至达20亿元以上。

以A股上市公司为例,2020年4600多家A股上市公司中仅279家公司的净利润超过20亿元,525家上市公司净利润超过10亿元,可见量化私募的赚钱能力。

量化私募

年内发行3520只产品

无论是管理规模、业绩,还是产品新发数量,量化私募2021年都取得了史无前例的成绩,受到渠道以及资金的热捧。

私募排排网数据显示,截至11月底,百亿级量化私募2021年已备案产品3520只,其中6月至9月为备案高峰,月均数量超过300只。

不过,即使量化投资迎来大爆发,行业也存在二八定律。

聚宽投资合伙人王恒鹏表示,跟任何一种投资策略一样,量化投资的收益也不是平均分布的。往往每年20%的月份赚到了当年80%的收益,所以不要期待收益是均匀分布的。

同时,在中国市场上,80%的量化私募生存状况较差,只有不到20%的量化机构收益不错。不到20%的量化机构,占据了行业80%以上的管理规模和收益贡献。

“如同其他行业一样,量化基金的规模集中度会逐步提高。美国前十大量化对冲基金的管理规模,占了全行业的九成以上。”王恒鹏表示。

此外,一个量化基金的投研团队里,往往20%卓越人才贡献80%的优秀策略。这个规律在多数公司都适用。

业内人士表示,头部量化基金的年终奖或许也是20%的人分走80%的奖金。

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