（吉隆坡21日讯）令吉自2010年以来，成为了东盟5大经济体（ASEAN-5）中最严重被低估的钱币，基于美元短期内料连续走弱，令吉近期的涨势预期将可连续至明年。

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肯纳格投行分析员指出， 美联储（FED）设计维持现有的美债购置设计和利率政策至明年底，甚至可能延长到2022年，导致美元指数继续走软，这也促使令吉汇率相对稳健。美联储在上周三（16日）宣布，保持基准利率目的在0%至0.25%的区间，同时答应会继续购置美债。

分析员亦称，重大经济 *** 措施和新冠肺炎疫苗的乐观希望，同样可扶持令吉。因此，他展望，明年竣事时令吉兑1美元汇率将是3.95令吉。停止今日下昼5时，令吉兑1美元汇率为4.0507令吉。

无论如何，分析员以为，相比区域其它钱币，令吉的价值历久被低估，走势在东盟5大经济体中垫底。

“自2010年以来，令吉可能是东盟5国中最严重被低估的钱币。印尼盾虽然也被低估但显示稍好，而新元、泰铢和菲律宾披索不仅历久处于合理估值局限，有时还会被高估。”

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令吉印尼盾一丘之貉

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他示意，只管大马和印尼已往10年的国内生产总值（GDP）平均成长率更高，达5%以上，但令吉和印尼盾却在同期内跑输新元与泰铢。“在已往10年，新元和泰铢兑美元汇率平均走强了20%以上。”

该分析员指出，从令吉的真实有用汇率（REER）和账面有用汇率（NEER）来看，令吉在亚洲金融风暴之前处于走强趋势，并处于跨越100点的被高估区域，但亚洲金融风暴后直线下挫，在1997年12月至2000年10月间保持在100点之下的被低估区域。

他同时称，令吉汇率随后连续在100点左右颠簸，直到2014年10月再度大跌，跌穿90点，并连续在81.6点至91.3点的区间倘佯至今。

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今年初至11月之间，分析员示意，令吉的REER比去年同期走弱了3.6%，主因是新冠肺炎的打击和国际油价大跌。相比之下，泰铢走弱2.6%，新元走弱2.5%，印尼盾走弱1.5%，菲律宾披索反倒升值了6%。

此外，分析员称，基准利率更高的国家，理论上可吸引更多外资流入，推高该国钱币，但大马和印尼却并非如此。“利率和钱币汇率之间的关系，往往被较高通胀率和真实利率下降的情形复杂化。”

他示意，在已往多年，大马、印尼和菲律宾的10年期公债利率高于新加坡和泰国，但大马与印尼的同期通胀率却更高。